證券之星消息，依據市場公開信息及4月28日披露的機構調查與研究信息，太平基金近期對10家上市公司做了調研，相關名單如下：
1）東亞機械 （太平基金參與公司特定對象調研&線上）調研紀要：2024年公司經營情況穩步向上，國家提倡設備更新，公司加大研發投入，提升產品競爭力，無油螺桿空壓機和螺桿真空泵銷售穩健增長，離心式壓縮機完成階段性應用試驗，預計2025年形成出貨。公司產品在醫療、電子、半導體等行業實現國產替代，獲得大公司認可。海外業務穩健增長，主要面向東南亞國家，未來將繼續拓展東南亞市場，借助‘一帶一路’布局境外銷售網點。公司通過提升高端產品競爭力、開發大客戶、品牌價值和技術服務團隊保障毛利率穩定。公司產品可應用于工業機器人，具備研發和生產IDC用冷水機的條件，新廠區將于2026年投入到正常的使用中。2025年公司將繼續推進高端機型研發、拓寬產品線、優化銷售經營渠道、建立外貿通道，提升產品競爭力和市場占有率。2）源杰科技 （太平基金管理有限公司參與公司2024年年報暨2025年一季報業績交流會）調研紀要：數通市場的訂單情況充足，全年重點工作是持續擴產，提升產品良率。數通市場的毛利率將保持相對來說比較穩定。公司做了長期的產能規劃，投入高速、高端產品項目建設。2025年下半年，爭取實現100G PAM4 EML產品的商業級突破，獲得批量訂單。海外項目進展順利，按既定規劃推進。電信市場平穩增長，公司布局50G和25GPON產品，提升盈利能力。積極拓展海外市場，預計今年獲得更多機會。海外客戶導入進展順利，產品出口暫無影響。公司在OIO領域所需光芯片產品上進行技術儲備和探索。產品良率正在慢慢地提升，將持續優化生產的基本工藝。3）澤璟制藥 （太平基金參與公司分析師會議&業績說明會&一對一溝通）調研紀要：澤璟制藥介紹了其在研藥物ZG006、ZG005、ZGGS18等的最新進展，以及未來3-5年的研發、商業化和國際化規劃。ZG006是全球首個DLL3表達腫瘤三特異性抗體，已獲NMPA和FDA批準臨床試驗，早期多個方面數據顯示良好療效。ZG005是全球率先進入臨床研究的同靶點藥物之一，正在開展多項臨床研究。ZGGS18在中國的I期劑量爬坡已完成，正在開展I/II期臨床試驗。公司計劃在未來3-5年內，持續挖掘已上市和即將上市產品的商業化潛力，拓展適應癥人群，實現盈利收入持續增長。此外，公司還介紹了重組人凝血酶的銷售進展及未來銷售預期，以及重組人促甲狀腺激素的上市審批進展。4）夏廈精密 （太平基金參與公司特定對象調研&線上通訊會議&線上交流）調研紀要：夏廈精密在人形機器人核心零部件領域加快布局，開發新型行星滾柱絲杠加工設施，加強與行業內優秀企業合作，推動小模數齒輪、減速機和絲杠產品在人形機器人中的應用。2024年汽車齒輪業務毛利率下降，公司通過提高生產效率、優化產品結構、加強成本控制應對行業競爭。電動工具齒輪業務實現營業收入約1.40億元，同比增長48.25%，未來將逐步提升市場占有率。減速機及其配件業務毛利率下降，因市場之間的競爭加劇和產品結構調整。營收增長但凈利潤下降主要因汽車齒輪業務毛利率降低和研發費用增加，預計未來汽車齒輪毛利率將趨于平穩。越南生產基地正在安裝調試設備，預計今年下半年將實現收入。公司擬投資10億元建設生產基地，聚焦智能傳動系統核心零部件，增強公司在高端傳動領域的全球競爭力。公司將繼續聚焦主業，深耕行業發展，提升核心部件競爭力，加大機器人行業產品供應。5）愛博醫療 （太平基金參與公司電話會議）調研紀要：2024年愛博醫療實現營業總收入14.10億元，同比增長48.24%，凈利潤3.88億元，同比增長27.77%。2025年Q1營收增長15.07%，但凈利潤下滑。龍晶®PR產品推廣順利，醫生反饋良好，但生產初期合格率低，成本高，預計二季度銷量明顯地增長。全視®系列新產品與龍晶®產品收入合計占人工晶狀體業務收入的三分之一以上，全視®系列新產品收入占比約為25%。手術治療業務醫院覆蓋量已超過3,500家，人工晶狀體出貨量明顯地增長，表明市場占有率提升。集采政策導致行業內出現恐慌性降價，實際降價幅度超出預期，但高端產品占比提升，平均銷售單價環比顯著回升。公司通過優化產線布局及人員配置，降低了人工晶狀體的綜合生產所帶來的成本。2024年人工晶狀體出庫量同比增長超40%，植入量同比增長超30%，出庫量與植入量存在一定的差異，主要受銷售考核機制影響。非球面擴景深（EDoF）人工晶狀體預期可以參與集采，而非球面三焦散光矯正人工晶狀體面臨較大挑戰。公司組建跨領域工藝專項小組，針對材料、模具等關鍵環節實施一對一專項跟進。角膜塑形鏡平均出廠價格有所提升，離焦框架鏡去年實現較好增長，但今年一季度增長趨于平緩。公司長期深耕生物醫用材料領域，業務范疇以眼科為基礎，延伸至醫學修復、骨科、運動醫學等多元場景。公司憑借全鏈條自主研發生產的閉環體系，有效規避外部供應鏈受阻或關稅增加帶來的成本上漲風險。手術治療業務銷量和收入將保持增長，近視防控業務依托高端產品提升市場占有率，隱形眼鏡業務通過技術工藝優化提升毛利率。6）歡樂家 （太平基金參與公司電話會議）調研紀要：2025年第一季度，歡樂家公司椰子汁飲料產品完成營業收入2.28億元，占公司營業收入的50.78%；水果罐頭產品完成營業收入1.55億元，占公司營業收入的34.52%。公司聘任呂建亮先生為副總裁，負責營銷業務。銷售費用同比和環比均會降低。水果罐頭產品注重便攜、休閑化和配料多元化的小包裝罐頭產品；椰子水產品堅持高品質生產，并進行品牌換新。線上渠道有利于公司品牌推廣和宣傳。2025年第一季度在零食專營渠道實現營業收入4,644.62萬元。B端客戶主要是通過經銷商與客戶進行業務開拓和覆蓋；椰子加工項目由全資子公司越南歡樂家具體推進實施。華中地區、西南地區和華東地區是公司主要銷售區域。水果原料價格透明，采購價格隨行就市；黃桃采購單價同比下降超過30%，橘子原材料采購單價上升。7）環旭電子 （太平基金參與公司特定對象調研）調研紀要：環旭電子在全球制造布局上，國內制造比例降至60%，轉移至墨西哥、波蘭、越南等地。大客戶提前下單，但成本轉嫁影響有限。AI加速卡業務預期增長150%，臺灣和墨西哥產能擴充。公司從第三代AI眼鏡開始參與，N-in-one模組預計明年帶來顯著收入增量。大多分布在在北美廠商，別的業務機會還在對接中。AI加速卡Capex不高，主要投資SMT產線，服務器業務拓展北美市場。加工費影響不大，但終端售價調整會影響出貨量。穿戴類產品SiP模組機會多，手機端Wi-Fi 7帶動作用不強。車電業務成長動能與預期存在落差，但長期看好，出售赫思曼業務。手表產能越南60%，國內40%，手機產能仍在討論中。越南新增產能以新產品線為主，國內產能不會轉移。新增產能已有訂單支持，爬坡期3-6個月。全年Capex約2億多美金。8）立訊精密 （太平基金管理有限公司參與公司電話會議）調研紀要：立訊精密在多個業務板塊制定了富有挑戰的內部目標，消費電子板塊ODM業務目標提高1-2個點盈利水平，增速30%，長期業務目標千億以上；通信板塊高速連接產品成長性好；汽車板塊構建差異化競爭優勢。財務管理方面，通過理財操作沖抵利息成本，對50-70%應收賬款進行遠期購匯對沖。去年Capex受越南廠區建設影響大，未來計劃改造北越廠房并在印尼建設廠房。預計三年后越南廠區將承擔接近30%的產能。對Leoni的收購進度正在推進，優化產能，產能集中化有利于資源協同和優化集團整體費用支出。公司盈利增長來自業績增長和AI工具、人機一體化智能系統優化內部治理結構。出口至美國的產品已在海外生產，關稅增加的成本由客戶吸收。公司具備差異化競爭優勢，海外布局使公司成為國內外客戶的首選。公司有能力成為技術和成本領先的供應商，為客戶提供全方位服務。提前拉貨現象對上半年業績影響在預測范圍內。未來兩年內不會開展大規模外延收購，嚴控Capex。中資企業需通過技術創新建立顯著優勢，中國汽車供應鏈快速響應能力給海外客戶留下深刻印象。9）南亞新材 （太平基金參與公司業績說明會&路演活動&現場參觀&）調研紀要：南亞新材2024年實現扭虧為盈，2025年Q1出售的收益和凈利潤增長，主要得益于內部管理和經營銷售的策略優化。公司開發NY-8888N/NY-6666N等高速材料，減小CTE，提高AI服務器整機的長期可靠性。實現M8及以下等級產品原物料國產化替代，M7/M8等級原物料全國產化產品已批量交付，國產高階原材料供應商保供能力強。公司在載板材料和HDI材料方面取得進展，開發適用于存儲類產品和RF芯片的載板材料，HDI材料綜合性能指標國內領先。現有產能約390萬張/月，稼動率約9成，2025年新增產能60萬張/月。與國內核心計算機顯示終端保持長期合作伙伴關系，高速產品已取得較大比重份額。在高階高速產品應用領域率先實現國產化應用突破，提升市場占有率。NY-6300S/NY6300SN等材料適配400G、800G光模塊和連接器，NY-6666N/NY-8888N材料適配1.6T光模塊及CPO產品。公司通過國產化、聚焦大客戶戰略以及強化高速產品的優點來保持競爭力。成立海外技術推廣和支持團隊，進入多家客戶設計階段或導入認證，支持高端應用。N3-N6工廠生產線均能支持高速產品生產，預備產能充足，產能切換靈活。主推NY3170M、NY-A3HF、NY-A5HF、NY-A6HF等車載智能化產品，性能全方位適應。NY6300S進入多客戶PCIe Gen5服務器量產，224G產品推出NY-P5及NY9999Q材料。10）中科飛測 （太平基金管理有限公司參與公司特定對象調研&電話會議）調研紀要：中科飛測介紹了2024年及2025年一季度收入及訂單拆解，指出檢測設備占比較高，套刻精度量測設備和暗場納米圖形晶圓缺陷檢驗測試設備增長迅速，前道制程客戶為主，先進制程占比超50%。2025年一季度毛利率上升主要因前道制程尤其是先進制程的產品收入占比較高。各系列產品穩步推進，明場納米圖形晶圓缺陷檢驗測試設備小批量出貨，暗場納米圖形晶圓缺陷檢驗測試設備訂單迅速增加，光學關鍵尺寸量測設備成功銷售，升級迭代產品取得階段性成果。研發增長因設備種類拓展、現有產品升級迭代及股份支付費用，未來研發支出增速將放緩。國內電子束設備國產化率低，公司有信心推出電子束設備并推動其發展。國內量檢測設備市場國產化率低，公司占據領頭羊，客戶主要考量產品及技術成熟度、性價比和技術保密性。公司對2025年全年經營情況有信心，預計收入和訂單持續增長，研發費用增速趨穩，盈利水平有望改善。
太平基金成立于2013年，截至目前，資產管理規模(全部公募基金)566.72億元，排名79/210；資產管理規模(非貨幣公募基金)509.84億元，排名72/210；管理公募基金數69只，排名82/210；旗下公募基金經理21人，排名67/210。旗下最近一年表現最佳的公募基金產品為太平MSCI香港價值增強A，最新單位凈值為1.38，近一年增長27.4%。
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證券之星估值分析提示夏廈精密盈利能力平平，未來營收成長性良好。綜合基本面各維度看，股價合理。更多
證券之星估值分析提示立訊精密盈利能力優秀，未來營收成長性良好。綜合基本面各維度看，股價合理。更多
證券之星估值分析提示歡樂家盈利能力良好，未來營收成長性較差。綜合基本面各維度看，股價偏高。更多
證券之星估值分析提示東亞機械盈利能力平平，未來營收成長性良好。綜合基本面各維度看，股價合理。更多
證券之星估值分析提示環旭電子盈利能力良好，未來營收成長性一般。綜合基本面各維度看，股價合理。更多
證券之星估值分析提示愛博醫療盈利能力良好，未來營收成長性良好。綜合基本面各維度看，股價合理。更多
證券之星估值分析提示澤璟制藥盈利能力比較差，未來營收成長性一般。綜合基本面各維度看，股價偏高。更多
證券之星估值分析提示中科飛測盈利能力平平，未來營收成長性較差。綜合基本面各維度看，股價偏高。更多
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